方兴分拆酒店上市倒计时 分拆成房企新趋势

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楼主 2019-05-06 15:22:36
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半岛国际

目前房企资金链普遍较为紧张,分拆上市,搭建融资平台确实有利于缓解其当前的困境。分拆优质资产上市,剥离房地产项目也能够得到投资者的青睐。

内地房地产市场尤其是住宅市场短期过剩,监管部门不会轻易批准房地产开发类企业上市融资,赴港上市成功几率大,且海外融资成本低、额度高。

方兴地产分拆酒店上市进入倒计时,分拆的上市公司名为金茂(中国)投资控股有限公司(简称“金茂投资”),由方兴地产控股。18日下午,金茂投资召开发布会,预计公司于7月2日在联交所挂牌。与此同时,另一家上市房企花样年也宣布,将分拆物业管理部分在联交所主板上市。上述两家房企均向南都记者表示,分拆有利于扩大资本运作能力。

根据业内从美国经验分析,城镇化完成后,开发类房企的融资能力降低,而分拆酒店、物业等剥离上市,是提高融资能力的“妙招”。易居房地产研究院告诉南都记者,具体可行计划包括资本运作如融资、谋求R E ITs运作等,空间很大。

方兴分拆金茂上市

18 日下午,金茂投资宣布其全球发售价介于5.35至5.65港元,集资额最多约33.9亿港元,6月19日至24日公开发售股票,并预计于7月2日挂牌。金茂投资是方兴在香港的固定单一投资信托,其收入主要来自酒店经营及商业区域租赁。金茂投资目前已有的资产组合包括上海金茂大厦、金茂北京威斯汀大饭店、金茂深圳JW万豪酒店等8家酒店,均位于中国一线城市或旅游热点的优越地段。

据称,这次分拆酒店上市是方兴早在2009年打造金茂这个平台时就有的一个战略性安排。去年方兴正式启动了酒店分拆工作。

方兴地产2013年财报显示,去年酒店经营业务实现收入20 .61亿港币,占集团全年收入总额的10%左右。方兴为何选择三大业务板块中占比较低的酒店业务分拆上市?

“酒店持有这一块,跟方兴做开发在指标衡量方面的差距都比较大,所以酒店分拆既是市场的一种期望,也是方兴自身战略的安排。”方兴地产公司负责人如是向南都记者回应。

海通证券最新研报认为,方兴地产股价较2014年资产净值折让超过60%,而酒店方面估值更是严重偏低,折让超过70%,分拆上市后更能有效地释放其内在价值。

至于分拆目的,方兴表示“具有两方面的战略意义”:一方面作为一个专业管理平台,金茂投资会得到更好发展;另一方面,方兴可把另外的两大业务板块,即物业租赁运营开发以及销售业务等各方面的价值充分释放和实现。

“从方兴分拆并独立上市,能释放酒店资产的价值,以及对资源进行更明确及有效的配置。”金茂(中国)投资控股主席及非执行董事何操向南都记者表示。他认为,通过分拆,可以通过确定酒店业务的公平价值后为公司释放酒店业务的价值,并建立公司和被分拆实体的独立集资平台,从而使公司和被分拆实体得以更好地发展其各自的业务系列。

与此同时,花样年也拟分拆彩生活服务集团在联交所主板上市,如果成功将成为内地社区运营第一股。花样年主席潘军直言,分拆上市可以实现资金价值最大化。在对分拆部分的前景预期上,潘军表示:“希望2020年花样年的轻资产收入能超过房地产业务。”为推动计划,目前潘军正在新加坡带领团队举办路演。

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(责任编辑:徐丹)
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